招商银行（600036.SH）一季度报出炉。2023年一季度，招商银行实现营业收入906.36亿元，同比下降1.47%；实现归属于该行股东的净利润388.39亿元，同比增长7.82%。


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招商银行营收下滑主要受中间业务收入拖累，尤其是财富管理手续费及佣金收入同比减少13.25%。一季度，招商银行实现净利息收入同比增长1.74%；而实现非利息净收入352.27亿元，同比下降6.13%。

2023年一季度，招商银行财富管理手续费及佣金收入91.10亿元，同比下降13.25%。具体来看，代理保险收入50.76亿元，代理基金收入15.24亿元，代销理财收入13.51亿元，代理信托计划收入8.62亿元，代理证券交易收入2.15亿元。

与2022年一季度相比，2023年一季度招商银行的代理信托计划收入、代销理财收入、代理基金收入分别下滑29.80%、23.46%、11.75%。对此，招商银行称，财富管理手续费及佣金收入下滑主要受客户投资情绪低迷影响。

招商银行是老牌零售银行，零售战略转型近20年。2021年，招商银行零售发展进入小高峰。截至2021年末，招商银行零售AUM(管理客户总资产)突破10万亿元，在高基数上实现同比增速超20%的成绩。

然而，2022年该行的财富管理业务发展出现拐点。2022年，招商银行财富管理手续费及佣金收入同比下降14.28%。其中，代理基金收入、代理信托计划收入等同比下降超40%。

针对推动非利息收入发展，招商银行在2022年年报中曾提出四点做法。其中，2023年招商银行将聚焦战略主线，持续提升大财富管理经营能力，抓住居民财富管理需求增长关键时期，加快产品布局，加强财富管理、资产管理与托管协同，推动管理客户总资产、资产管理业务规模、托管规模的壮大与结构优化，带动大财富管理收入稳步增长。

同时，招商银行将整合行内资源，从客户价值需求出发，把投行、商行、私行、科技及研究服务等分散优势整合起来，打造可以覆盖客户全生命周期的一体化服务体系，实现客户综合价值最大化。

资本市场震荡，客户投资意愿偏弱，转向投资定期存款产品。招商银行的存款结构也体现出这一趋势。截至一季度末，招商银行客户存款总额7.77万亿元，较上年末增长3.13%，是该行的主要资金来源。2023年1-3月，招商银行活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为60.10%，同比下降3.31个百分点。

招商银行的息差仍在下降。2023年1-3月，该行净利差2.18%，净利息收益率2.29%，同比分别下降21和下降22个基点，环比均下降8个基点。

对此，招商银行也解释称，受2022年贷款市场报价利率(LPR)多次下调与市场利率中枢下移影响，存量贷款重定价及新发生业务收益率下行，导致生息资产收益率有所下降，叠加客户存款成本上升，推升计息负债成本。

截至一季度末，招商银行的不良贷款余额603.02亿元，较上年末增加22.98亿元；不良贷款率0.95%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率448.32%，较上年末下降2.47个百分点。

招商银行表示，一方面，受部分高负债房地产客户风险进一步释放的影响，不良贷款余额较上年末有所增加；另一方面，随着经济活动企稳基础不断巩固，关注贷款、逾期贷款余额和占比均较上年末有所下降。

受部分高负债房地产客户风险进一步释放的影响，招商银行房地产业不良贷款率4.55%，较上年末上升0.56个百分点。2023年一季度，招商银行房地产业贷款余额3353.05亿元,较上年末增加15.90亿元,占公司贷款和垫款总额的5.61%。

招商银行称,将密切关注市场动态，加强对房地产风险形势前瞻性预判，合理区分项目子公司风险与集团控股公司风险，在严格审查现金流、持续加强投贷后管理的基础上，重点选择具备自偿能 力和商业可持续性的住宅项目，保持房地产融资平稳有序，支持房地产市场平稳健康发展。

4月27日，招商银行股价出现小幅波动，当天报收32.63元/股，下跌3.52%。2023年以来，招商银行股价累计下滑12.43%。


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