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东吴证券表示，美高梅中国(02282)1Q23净收益同比增长131.2%至48.4亿港元，经调整EBITDA 14.13亿港元恢复至2019年同期的87%。1Q23公司中场博彩毛收入达41.03亿港元，恢复至2019年同期的117.6%；1Q23公司EBITDA利润率达29.2%，高于预期。市场份额方面，一季度美高梅博彩毛收入市占率为15.4%，相比2019年同期的9.4%有较大提升，该行预计，其市场份额的提升将在未来几个季度持续稳固。

该行续指，2023年一季度澳门日均旅客量逐月上行，叠加公司赌桌数量大增，共同推动了1Q23美高梅中国中场及贵宾博收显著超预期，整体GGR市占率也攀升至历史最高的15.4%，该行上调公司2023-2025年净收入预测222.40/270.83/285.12亿港元（前预测：214.74/264.43/277.96亿港元），上调2023-2025年经调整物业EBITDA预测为63.51/81.84/86.44亿港元（前预测：52.67/77.44/82.63亿港元），该行给予2023H2+2024H1 13倍的EV/EBITDA，对应目标价17.96港元，较现价有66.9%的上行空间，维持“买入”评级。


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