(资料图片)

事件：日本当地时间8 月24 日下午1 时许，日本福岛第一核电站启动核污染水排海，东京电力通过海底管道，将福岛核污染水排放到距岸边1 公里处的海中。东京电力方面表示，当天核污染水排放量约为200吨到210 吨，首次排海计划共排放17 天，合计排放约7800 立方米的核污染水。东京电力作为福岛核事故的责任方，背负了巨额的赔偿和处理费用，如今的股价已较事故前暴跌近7 成。

日本推动核能发电复苏，但进度缓慢且限制较多。日本资源相对匮乏，石油、天然气等化石能源主要依靠进口。考虑到能源安全问题以及自身经济发展，日本在2000 年提出高度依赖核能的政策方向。但2011 年的地震导致福岛第一核电站发生事故，此后日本先后将8 个核电站的15 个机组除役，共计约5.5千兆瓦。根据日本电力数据，2022 年日本电力消耗中核能仅占5%，目前日本有15 个正在运营的核电站。其中，10 个核电站的23 个机组停止运行，但还没有除役，可能在未来继续投入运行，这些机组的发电量总计约15 千兆瓦。今年2 月底，日本内阁批准了一系列法案，其中包括一项《核能基本法》的修正案，根据该修正案，日本可以“采取必要措施，通过核能确保稳定的电力供应”；同时，重提了日本政府2021 年发布的第六版能源基本计划目标——到2030 年可再生能源与核能发电占比分别达到总发电量的36%-38%和20%-22%。但日本目前的核电新基准较为苛刻，审核漫长，此外对核燃料的处理也引起全球关注，日本核电重启阻碍较多。

中国核电机组保持安全稳定运行，机组建设稳步推进，但核电占比短时间难以大幅提高。根据中国核能行业协会的数据，目前，我国在建核电机组24 台，总装机容量2681 万千瓦，继续保持全球第一；2022年以来，我国新核准核电机组10 台，新投入商运核电机组3 台，新开工核电机组6 台；2022 年我国核电总装机容量占全国电力装机总量的2.2%，发电量为4177.8 亿度，同比增加2.5%，约占全国总发电量的4.7%，核能发电量达到世界第二。根据国家发改委、国家能源局2022 年发布的《“十四五”现代能源体系规划》，提出到2025 年，核电运行装机容量达到7000 万千瓦左右；要安全有序发展核电，并提出开展三代核电技术优化研究、小堆、高温气冷堆等技术研究。目前在双碳的大背景下，结合国内电力供应紧张、核电机组建设预计稳步推进，但在新一代核电技术成熟之前，核电比重难以取得突破性提高。

美国核电发电量保持全球首位，但核电项目推进缓慢，机组老旧问题凸显。

根据《世界能源统计年鉴2023》的数据，2022 年美国核能发电量为8121.44亿千瓦时，同比下降1.0%，占全球总量的30.3%。近日，位于美国佐治亚州的沃格特勒核电站3 号机组正式并网发电，但这是美国30 多年来新建的第一座核电机组、也是7 年来首个并网发电的核电机组。此次并网发电的3 号机组最初计划在2016 年投入使用，直至今年6 月，项目还被发现主发电机密封损坏，迫使其并网不得不再次推迟到8 月。根据美国能源信息署的数据，截至2022 年，美国共有92 座正在运行的核反应堆，但其平均运营年限高达41.6年。今年三月，美国卓越能源公司（Xcel Energy）宣布关停旗下位于明尼苏达州的蒙蒂塞洛核电站，因去年11 月底，该核电站出现大量含氚放射性水泄漏，今年再次出现放射性水泄漏，规模达到千吨以上。整体来看，核电设施老化、项目推进困难、核废料处理等问题都严重阻碍了美国核电复兴进程。

欧洲国家对核电态度呈现两极分化，预期核电被新能源逐渐取代。欧洲民用核电发展一直居于世界领先地位，占据目前在运核电机组规模的三分之一。

以法国、德国为主要代表的欧洲核电运行效率好，安全系数高，是老牌核能强国中唯一未出现核安全事故的地区。但自美国、前苏联、日本先后出现核事故后，欧洲对核电的态度从积极转向保守，新建核电项目基本停滞，大众对核电的安全忧虑成为决定欧洲核电未来发展的决定性因素。目前欧洲新能源的发展已经表现出取代核电的势头，这也成为推动欧洲多个国家进一步“弃核”的关键，以德国和部分西北欧国家为主，不仅反对进一步发展核电，而且有意陆续关停在运核电机组。今年4 月，德国宣布已关闭国内最后三座核电站。相反，法国和大部分东欧国家，不仅对老化核电机组进行延寿处理，而且积极谋划开建新的核电站。去年2 月，法国宣布重启核电计划，计划到2050 年新建六座第三代压水反应堆，并对再建八座核反应堆进行可行性研究。2022 年法国核能发电量为2947.31 亿千瓦时，占全球的11%，位居全球第三位，核能占法国总发电量的比例超过60%。整体来说，欧盟委员将核电纳入可持续投资的“过渡”能源，欧洲核电预计继续保持二元对立的基本格局，欧洲核电预计逐步被新能源替代。

投资建议：建议关注新能源运营商【华润电力】、【中国电力】、【龙源电力】。

风险提示：政策和用电需求不及预期，原材料价格波动风险等。


关键词：